Trading Online: Pengertian dan Cara Kerjanya

Trading berbeda dari investasi dalam jangka waktunya. Trading menahan posisi selama hitungan detik hingga beberapa minggu untuk meraih keuntungan dari pergerakan harga, sedangkan investasi menahan aset selama bertahun-tahun, biasanya dalam akun investasi, demi pertumbuhan dan pendapatan yang diberikan kepemilikan.

Jangka waktu menentukan seberapa sering keputusan diambil. Trader memutuskan untuk setiap posisi, sering kali beberapa kali seminggu, dan memantau harga selagi posisi terbuka. Investor jarang mengambil keputusan, membeli dan menahan untuk jangka panjang, dan membiarkan pertumbuhan serta dividen bertahun-tahun bekerja. Jangka waktu juga menentukan arah. Trader bisa meraih keuntungan dari harga yang turun dengan posisi short, sedangkan investor hanya untung ketika nilai aset naik atau aset itu membayar pendapatan.

Trading sering memakai leverage, sehingga setoran mengendalikan posisi beberapa kali lipat ukurannya. Investasi biasanya membayar harga penuh aset dan memilikinya. Investor yang memiliki saham menerima dividen, bagian laba yang dibayarkan perusahaan kepada pemegang sahamnya, sedangkan trader yang memegang kontrak dengan leverage atas saham yang sama selama dua hari hanya menerima selisih harganya. Sebagai gantinya, trading punya tiga keunggulan yang tidak dimiliki investasi: peluang untung ke dua arah, waktu kepemilikan yang singkat, dan akses ke banyak pasar dari satu akun.

Untuk pertumbuhan selama bertahun-tahun, pilihannya investasi, dengan pendapatan yang diberikan kepemilikan. Untuk keuntungan dari pergerakan harga ke dua arah, pilihannya trading, dengan risiko lebih tinggi dan lebih banyak waktu Anda. Banyak orang melakukan keduanya dengan uang yang terpisah, dan perbandingan trading dan investasi terhadap tujuan Anda sendiri menentukan berapa banyak uang itu yang diberikan untuk masing-masing kegiatan.

Trading online berbeda dari trading offline dalam cara order sampai ke pasar. Secara offline, telepon kepada pialang saham atau pedagang di lantai bursa yang membawa order, sedangkan secara online trader mengirimkannya secara elektronik dari platform atau aplikasi. Yang tidak berubah adalah bahwa broker berizin tetap berdiri di antara trader dan pasar, dan bahwa risikonya sama.

Di Inggris, perubahan itu dimulai di London Stock Exchange dengan Big Bang, reformasi yang menderegulasi City of London dan mengakhiri komisi tetap pada transaksi saham. Perdagangan saham pindah dari lantai bursa ke layar pada 27 Oktober 1986, dan lantai bursa menjadi kosong dalam hitungan bulan. Sebelum Big Bang, klien pribadi menelepon pialang saham, pialang meneruskan order kepada dealer di lantai bursa, dan harga kembali lewat telepon. Layar itu sampai ke klien pribadi bersama internet pada akhir 1990-an, dan ke saku mereka bersama ponsel pintar. Trading online juga disebut trading elektronik atau e-trading.

Trading online memberi trader ritel empat keunggulan. Akses: akun dibuka secara online, tanpa hubungan dengan pialang saham. Kecepatan: order sampai ke pasar dalam sepersekian detik, dan harga real-time diperbarui di ponsel. Biaya: komisi per transaksi turun jauh di bawah yang dulu dikenakan pialang saham lewat telepon. Produk dan jam: aplikasi trading menawarkan saham, mata uang, indeks, dan komoditas berdampingan, dan memberi kuotasi CFD (contract for difference, kontrak yang mengikuti harga suatu pasar tanpa kepemilikan aset) di banyak pasar hampir sepanjang waktu, jauh melampaui jam buka bursa mana pun.

Struktur sebuah transaksi dan risikonya tetap sama. Broker berizin tetap memegang akun dan membawa setiap order ke pasar, dan transaksi yang merugi menghilangkan uang yang sama, baik order itu lewat telepon pada 1985 maupun lewat satu ketukan di aplikasi hari ini. Aplikasi juga membuat trading lebih sering menjadi lebih mudah, dan trading yang lebih sering adalah risiko tersendiri.

Trading tanpa memiliki aset berbeda dari membelinya dalam hal kepemilikan. Saham yang dibeli langsung menjadikan pembelinya pemegang saham, dengan hak pemegang saham dan dividen, sedangkan CFD atas saham yang sama membayar selisih harganya dan tidak memberi hak-hak itu. Sebagai gantinya, CFD memungkinkan posisi short dan trading dengan leverage, dengan konsekuensi biaya overnight financing (pembiayaan semalam), sedangkan kepemilikan tidak memungkinkan keduanya.

Ambil eksposur Rp25.000.000 pada satu saham. Jika dibeli langsung, saham itu berharga Rp25.000.000 ditambah komisi broker, dan seluruh jumlahnya keluar dari akun. Lewat CFD dengan margin 20%, yaitu leverage 5:1, eksposur yang sama memerlukan setoran Rp5.000.000. Penurunan 10% pada saham itu merugikan Rp2.500.000 dalam kedua kasus: bagi pemilik, sepersepuluh dari uang yang ditanamkan; bagi trader CFD, setengah dari setoran. Hanya trader CFD yang bisa menjual lebih dulu dan meraih Rp2.500.000 dari penurunan yang sama.

Kedua jalur itu juga berbeda dalam biaya, pajak, dan perlindungan. Pemilik membayar komisi sekali, saat pembelian, dan tidak ada biaya harian selama memegang saham. Trader CFD membayar spread dan, untuk setiap malam posisi tetap terbuka, overnight financing, yang membuat CFD mahal untuk ditahan berbulan-bulan. Kedua produk itu dikenai pajak secara berbeda, dan perlakuannya bergantung pada negara. Skema kompensasi membayar jika perusahaan bangkrut hanya jika regulator perusahaan broker itu memilikinya, seperti di Inggris dan Uni Eropa, dan tidak ada skema yang membayar kerugian trading; kerugian nasabah ritel pada produk dengan leverage berhenti pada uang di dalam akun hanya jika aturan izin broker atau ketentuan broker sendiri memberikan perlindungan saldo negatif, dan perjanjian akun menyatakan apakah perlindungan itu ada.

Untuk menahan selama bertahun-tahun, belilah asetnya. Untuk trading pergerakan jangka pendek ke dua arah, pilihannya CFD, dipilih dengan kesadaran bahwa sebagian besar akun ritel yang memperdagangkan CFD merugi.

Trading online harus lewat broker karena nasabah ritel tidak bisa bertransaksi langsung di bursa. Broker online adalah perusahaan berizin yang membuka akun trading nasabah, menyimpan uang di dalamnya, menyediakan platform, dan mengeksekusi setiap order, baik dengan meneruskannya ke bursa maupun dengan mengambil sisi lain dari transaksi sebagai market maker.

Hanya perusahaan anggota yang dapat bertransaksi di bursa, dan keanggotaan memerlukan modal, sistem, dan pengawasan yang tidak dimiliki individu. Broker berizin Bappebti: perusahaan di luar negeri yang melayani penduduk Indonesia tanpa izin itu beroperasi di luar hukum Indonesia, apa pun regulator yang mengizinkannya di negara lain; izin itulah yang memungkinkan broker menyimpan uang nasabah ritel dan membawa order mereka. Pembukaan akun dimulai dengan pemeriksaan identitas, yang dikenal sebagai KYC (know your customer), yang diwajibkan hukum untuk mencegah penipuan dan pencucian uang. Perusahaan lalu menyimpan uang nasabah terpisah dari uangnya sendiri, di akun yang berbeda, sepanjang aturan izin perusahaan mewajibkannya, agar kreditur perusahaan tidak dapat menuntutnya jika perusahaan bangkrut.

Eksekusi mengikuti salah satu dari dua model, dan masing-masing membentuk harga yang diterima nasabah. Pada model pertama, broker meneruskan order ke bursa, dan nasabah mendapat harga bursa, biasanya ditambah komisi. Pada model kedua, broker adalah market maker. Broker mengutip harga, mengambil sisi lain dari transaksi, dan memperoleh pendapatan dari spread, sehingga harga nasabah adalah kuotasi broker sendiri, yang diturunkan dari pasar acuan. Banyak perusahaan menjalankan kedua model, saham lewat bursa dan CFD sebagai market maker, dan bahkan broker online terbaik mengeksekusi setiap order lewat salah satu dari keduanya.

Leverage bekerja dalam sebuah transaksi dengan memungkinkan setoran, yaitu margin, membuka posisi berkali-kali lipat lebih besar, sehingga broker menghitung laba dan rugi atas seluruh posisi dan bukan atas setoran. Pada CFD atas IHSG senilai Rp250.000.000, margin 5% berarti setoran Rp12.500.000, yaitu leverage 20:1. Pergerakan indeks sebesar 1% menghasilkan untung atau rugi Rp2.500.000, seperlima dari setoran.

Margin dan leverage menyatakan rasio yang sama. Margin 5% berarti posisi 20 kali setoran, 20:1. Margin 3,33% adalah 30:1, dan margin 20% adalah 5:1. Broker tidak meminjamkan apa pun kepada trader untuk dibelanjakan. Leverage adalah eksposur, dan trader menanggung untung atau rugi atas seluruh Rp250.000.000.

Dengan IHSG di 5.050, spread 0,5 poin adalah sekitar 0,0099% dari harga, sekitar Rp24.752 pada posisi Rp250.000.000, dan dikurangkan dari kedua hasil. Kenaikan 1% menghasilkan Rp2.500.000 dan menyisakan Rp2.475.248 setelah spread. Penurunan 1% merugikan Rp2.500.000 dan menjadi Rp2.524.752 dengan spread. Pergerakan 5% yang berlawanan dengan posisi menghabiskan Rp12.500.000, seluruh setoran.

Saat kerugian menggerogoti akun, broker memantau ekuitas, yaitu setoran ditambah atau dikurangi hasil posisi terbuka. Ketika ekuitas kurang dari margin yang dibutuhkan posisi, margin call memperingatkan trader untuk menambah uang atau mengurangi posisi, dan jika ekuitas terus turun, broker menutup posisi sebelum akun kosong. Margin call dan penutupan paksa (close-out) adalah dua pengaman yang terpasang dalam cara kerja leverage, dan keduanya tidak mengubah aritmetikanya. Leverage sendiri memiliki batas di Indonesia dalam aturan yang ditetapkan Bappebti untuk broker yang diberinya izin; perusahaan di luar negeri yang menawarkan leverage lebih tinggi kepada penduduk tanpa izin itu beroperasi di luar hukum Indonesia.

Empat order yang membuka dan menutup transaksi tercantum di bawah ini.

• Market order: terisi sekarang, pada harga terbaik yang tersedia, sehingga order beli terisi pada ask dan order jual pada bid. Terisinya pasti dan harganya tidak, dan di pasar yang bergerak cepat harganya bisa lebih buruk daripada yang tampak di layar.
• Limit order: terisi pada harga yang Anda tetapkan atau lebih baik, order beli pada atau di bawah batas dan order jual pada atau di atasnya. Harganya pasti dan terisinya tidak, karena order tidak pernah terisi jika pasar tidak pernah mencapai batas itu.
• Stop-loss order: menutup posisi ketika harga mencapai tingkat kerugian yang ditetapkan. Stop-loss tidak dijamin, karena order terisi pada harga terdekat yang tersedia ketika harga melompat melewati tingkat itu (gap), semalam atau karena berita. Harga itu bisa jauh melampaui tingkat tersebut. Guaranteed stop menutup tepat pada tingkat itu, dan sebagian broker menawarkannya dengan membayar premi.
• Take-profit order: menutup posisi ketika harga mencapai target, mengunci keuntungan tanpa trader harus memantau layar.

Menafsirkan pola grafik dalam trading berarti menganalisis bentuk dan konteks formasi harga untuk menyimpulkan apa yang disarankannya tentang arah harga ke depan. Trader menafsirkan pola grafik dari sisi siapa yang menguasai pasar (pembeli atau penjual), arah breakout yang mungkin, dan target harga potensial. Penafsiran pola grafik adalah soal memahami apa yang disarankan bentuk pergerakan harga tentang perubahan atau kelanjutan tren, lalu bertindak berdasarkan wawasan itu. Trader menerjemahkan pola visual menjadi rencana trading, yaitu mereka mengidentifikasi pola, menunggu penyelesaian atau konfirmasi, lalu masuk dan mengelola transaksi dengan membaca apa yang disiratkan pola itu untuk stop dan target.

Penafsiran pola grafik adalah perpaduan pedoman teknikal dan sedikit seni, karena pengalaman membantu membedakan pola berpeluang tinggi dari yang palsu dan membaca konteks (pola dalam konteks tren yang lebih besar atau sinyal lain). Trader mendapat perasaan tentang pola mana yang dipercaya dan seberapa agresif memperdagangkannya seiring latihan.

Perilaku volume adalah bagian dari penafsiran pola grafik. Banyak pola dianggap lebih andal jika disertai pola volume tertentu. Misalnya, pada head and shoulders, volume sering paling tinggi pada left shoulder dan head, lalu menyusut, dan melonjak saat neckline ditembus. Trader yang melihat lonjakan volume pada tembusnya neckline menafsirkannya sebagai konfirmasi penjualan besar-besaran dan karenanya pembalikan yang sah. Pada flag, volume yang menurun selama pembentukan flag lalu meningkat saat breakout adalah tanda klasik bahwa kelanjutannya nyata. Banyak trader mencurahkan berjam-jam belajar demi pemahaman sempurna tentang pola grafik dalam trading dan aturan-aturannya.

Menafsirkan pola candlestick dalam trading berarti menganalisis bentuk dan posisi satu atau beberapa candlestick untuk menyimpulkan sentimen pasar saat ini dan kemungkinan pergerakan berikutnya. Trader melihat di mana pola candlestick muncul (setelah tren naik, tren turun, atau dalam konsolidasi) dan apa yang ditandakan pola itu tentang dinamika pembeli dan penjual, lalu memakai informasi itu untuk mengambil keputusan trading.

Penafsiran pola candlestick adalah soal membaca cerita yang disampaikan setiap pola tentang siapa yang menang antara bulls dan bears, lalu membuat taruhan probabilistik bahwa cerita itu akan terus berlangsung ke arah yang ditunjukkan. Dengan menggabungkan pengetahuan tentang pola (mengetahui aturan persis "shooting star", misalnya) dengan penempatannya (terjadi di level resistance setelah kenaikan panjang), trader memutuskan untuk membeli, menjual, atau menepi. Pola candlestick menyuling banyak informasi harga menjadi sinyal yang ringkas. Trader mengantisipasi pergerakan pasar jangka pendek dan menyesuaikan posisi mereka dengan menafsirkan pola candlestick secara akurat, idealnya dengan sinyal konfirmasi seperti kenaikan volume.

Pola candlestick ditafsirkan dalam konteks pasar yang lebih luas, baik tren naik, tren turun, maupun rentang. Pada tren turun, pola seperti Hammer atau Morning Star menyiratkan pembalikan bullish, sedangkan pada tren naik, formasi seperti Shooting Star atau Evening Star memperingatkan kemungkinan puncak. Pola multi-candle (misalnya Bullish Engulfing atau Bearish Engulfing) menekankan pergeseran momentum dari penjual ke pembeli atau sebaliknya.

Trader sering mencari konfirmasi lewat candle lanjutan, analisis volume, atau keselarasan dengan level support dan resistance penting. Kerangka waktu yang lebih tinggi (grafik harian atau mingguan) biasanya memberi bobot lebih besar pada pola-pola ini daripada interval yang lebih pendek.

Ya, kerugian trading bisa melebihi modal yang ditanamkan pada posisi dengan leverage, karena kerugian membesar sebesar seluruh posisi dan lonjakan harga (gap) dapat membawanya melampaui setoran sebelum penutupan paksa (close-out) oleh broker bekerja. Nasabah ritel yang memperdagangkan CFD dilindungi oleh perlindungan saldo negatif, yang justru ada karena kerugian bisa melewati setoran dan yang menghentikan kerugian pada uang di dalam akun, hanya jika aturan izin broker atau ketentuan broker sendiri memberikannya, dan perjanjian akun menyatakan apakah perlindungan itu ada.

Pada posisi Rp250.000.000 yang ditahan dengan margin Rp12.500.000, penurunan 5% menghabiskan seluruh setoran. Gap 10% semalam menghabiskan Rp25.000.000, dua kali setoran, entah berasal dari hasil perusahaan atau guncangan politik, dan close-out oleh broker tidak bisa bertindak pada harga yang dilompati pasar. Stop-loss juga tidak membatasi kerugian dalam gap, karena stop terisi pada harga terdekat yang tersedia.

Perlindungan saldo negatif memindahkan kerugian di bawah nol dari nasabah ke broker. Ketika akun jatuh di bawah nol, broker menghapus saldo negatif itu. Kerugian nasabah ritel pada CFD berhenti pada uang di dalam akun hanya jika aturan izin broker atau ketentuan broker sendiri memberikan perlindungan saldo negatif, dan perjanjian akun menyatakan apakah perlindungan itu ada. Perlindungan itu hanya milik nasabah ritel, dan melindungi akun, bukan satu transaksi, sehingga seluruh saldo akun tetap bisa hilang.

Risiko sebuah transaksi dibatasi oleh tiga keputusan yang diambil trader sebelum masuk. Trader pertama-tama menetapkan kerugian maksimal yang boleh ditanggung transaksi itu. Trader lalu menetapkan titik keluar pada harga ketika pasar membuktikan ide itu salah. Terakhir, trader menyesuaikan ukuran posisi agar kerugian di titik keluar itu sama dengan jumlah yang telah ditetapkan. Ukuran posisi karenanya sama dengan risiko dibagi jarak dari titik masuk ke titik keluar.

Kerugian setiap transaksi adalah ukurannya dikali jarak dari titik masuk ke titik keluar. Risiko ditetapkan lebih dulu, biasanya 0,5% hingga 1% dari akun per transaksi. Titik keluar menyusul, pada harga ketika alasan transaksi tidak lagi berlaku. Ukuran mengikuti keduanya. Stop yang lebih lebar berarti posisi yang lebih kecil, sehingga kerugian tetap pada jumlah yang ditetapkan apa pun pasarnya.

Stop-loss order menutup posisi di titik keluar, kecuali dalam gap, ketika order terisi pada harga terdekat yang tersedia. Target yang jaraknya minimal dua kali jarak ke stop membuat setiap keuntungan bernilai minimal dua kerugian, sehingga trader yang menang kurang dari separuh transaksi tetap bisa untung.

Batas di atas satu transaksi melindungi akun selama rentetan kerugian. Selama rentetan seperti itu akun turun dari puncaknya, dan penurunan itu adalah drawdown. Untuk membatasi drawdown, batas kerugian harian atau mingguan menghentikan trading begitu akun kehilangan jumlah tertentu. Batas kedua adalah diversifikasi, penyebaran risiko ke beberapa posisi dan pasar, yang membatasi seberapa besar satu transaksi atau satu pasar bisa melukai akun. Batas pada setiap transaksi dan pada seluruh akun bersama-sama membentuk manajemen risiko.

Rencana trading menuliskan semua batas ini sebelum transaksi pertama: pasar, alasan masuk, risiko per transaksi, stop dan target, serta batas kerugian. Cara-cara umum pemula kehilangan uang berasal dari membiarkan batas-batas ini tidak ditetapkan.

Di Indonesia, trading dengan leverage diatur melalui izin Bappebti: hanya broker yang diberinya izin yang boleh menawarkan trading dengan leverage kepada penduduk, berdasarkan aturan yang ditetapkannya, dan perusahaan yang menawarkannya kepada penduduk tanpa izin itu, termasuk dari luar negeri, melakukan tindak pidana menurut hukum Indonesia dan situs webnya dapat diblokir. Setiap perusahaan yang berurusan dengan nasabah ritel di Indonesia harus diizinkan Bappebti, tercantum di daftarnya dengan nomor referensi perusahaan, memisahkan uang nasabah, dan menerapkan aturannya atas produk dengan leverage. Jika perusahaan berizin gagal, skema kompensasi membayar hanya jika regulator perusahaan broker itu memilikinya, seperti di Inggris dan Uni Eropa, dan tidak ada skema yang membayar kerugian trading.

Perusahaan yang ingin berurusan dengan nasabah ritel di Indonesia mengajukan permohonan kepada Bappebti, yang memeriksa modal, sistem, dan orang-orang yang menjalankannya sebelum memberikan izin, lalu mengawasinya. Perusahaan berizin tercantum di daftar Bappebti, daftar publik perusahaan berizinnya, dengan nomor referensi perusahaan, izin-izinnya, alamat, situs web, dan nomor teleponnya. Setelah berizin, perusahaan harus menyimpan uang nasabah di akun terpisah dan menerapkan aturan Bappebti atas produk dengan leverage. Skema kompensasi adalah jaring pengaman jika perusahaan bangkrut, tetapi hanya jika regulator perusahaan broker itu memilikinya, seperti di Inggris dan Uni Eropa. Jika skema ada, skema itu membayar uang dan investasi yang tidak dapat dikembalikan perusahaan, dan tidak ada skema yang membayar kerugian akibat trading.

Bappebti juga dapat menyimpan daftar peringatan berisi perusahaan yang berurusan dengan penduduk Indonesia tanpa izin, dan perusahaan tiruan (clone firm), yang meniru nama, nomor referensi, atau situs web perusahaan berizin untuk mengambil setoran dari orang yang percaya bahwa mereka berurusan dengan perusahaan aslinya.

Pemeriksaan sebelum menyetor memakan beberapa menit. Cari nama perusahaan di daftar Bappebti, pastikan nomor referensi perusahaan, situs web, dan nomor telepon cocok dengan yang diberikan kepada Anda, dan cari nama yang sama di daftar peringatannya, jika ada. Perusahaan yang tidak ada di daftar, atau yang rinciannya tidak cocok, tidak boleh menerima uang. Pemeriksaan daftar dan daftar peringatan adalah bagian dari regulasi trading yang menjadi tanggung jawab pembaca, bukan perusahaan.

Bagi nasabah ritel di Indonesia, aturan yang membatasi trading dengan leverage adalah aturan yang ditetapkan Bappebti untuk broker yang diberinya izin, satu-satunya perusahaan yang boleh menawarkannya kepada penduduk. Sebagai pembanding, empat aturan tercantum di bawah ini sebagaimana berlaku pada perusahaan yang diizinkan FCA, regulator Uni Eropa, atau ASIC dan pada perusahaan yang diizinkan di pusat offshore, yang keduanya tidak boleh melayani penduduk Indonesia tanpa izin itu.

• Batas leverage: pada CFD, nasabah ritel perusahaan yang diizinkan FCA, regulator Uni Eropa, atau ASIC boleh memakai paling banyak 30:1 pada pasangan mata uang utama; 20:1 pada pasangan mata uang non-utama, emas, dan indeks utama; 10:1 pada komoditas lain dan indeks non-utama; dan 5:1 pada saham individual, sedangkan pada perusahaan yang diizinkan di pusat offshore leverage biasanya jauh lebih tinggi. Derivatif kripto tidak memiliki leverage sama sekali pada perusahaan yang diizinkan FCA, karena nasabah ritel tidak dapat memperdagangkannya.
• Close-out margin: perusahaan yang diizinkan FCA, regulator Uni Eropa, atau ASIC wajib menutup posisi nasabah ritel ketika ekuitas turun hingga 50% dari margin yang dibutuhkan posisi terbuka, sedangkan perusahaan yang diizinkan di pusat offshore menutupnya pada level yang ditetapkan ketentuannya sendiri.
• Perlindungan saldo negatif: kerugian nasabah ritel pada CFD berhenti pada uang di dalam akun, dan perusahaan menanggung saldo di bawah nol, hanya jika perusahaan broker memberikan perlindungan saldo negatif: perusahaan yang diizinkan FCA, regulator Uni Eropa, atau ASIC wajib memberikannya, sedangkan perusahaan yang diizinkan di pusat offshore mungkin tidak.
• Derivatif kripto: perusahaan yang diizinkan FCA tidak menjualnya kepada nasabah ritel, perusahaan yang diizinkan regulator Uni Eropa atau ASIC menjualnya dengan batas leverage rendah, dan perusahaan yang diizinkan di pusat offshore mungkin menjualnya dengan leverage tinggi.

Tabel di bawah menyajikan empat perlindungan, dibandingkan antara perusahaan yang diizinkan FCA, regulator Uni Eropa, atau ASIC dan perusahaan yang diizinkan di pusat offshore.

Perlindungan ini berasal dari izin perusahaan. Di Indonesia jalur yang diizinkan hukum adalah broker berizin Bappebti, berdasarkan aturan izin itu; perusahaan di luar negeri yang melayani penduduk tanpa izin itu beroperasi di luar hukum Indonesia, apa pun regulator yang mengizinkannya di negara lain, dan nasabahnya tidak memiliki upaya pemulihan melalui Bappebti. Nasabah yang digolongkan profesional melepaskan perlindungan ritel bahkan pada perusahaan berizin, dan bisa kehilangan lebih dari setoran dan berutang selisihnya kepada perusahaan.

Trading di Indonesia dikenai pajak atas keuntungannya berdasarkan undang-undang Pajak Penghasilan Indonesia, dan tidak ada akun yang melindungi trading dari pajak.

Tidak ada akun di Indonesia yang melindungi investasi yang dibeli langsung dari pajak, meskipun keuntungan dari unit reksa dana bukan objek pajak.

Investor menyimpan saham di rekening efek, dan dua pajak dapat berlaku. Keuntungan dari penjualan saham dan keuntungan dari CFD dikenai pajak secara berbeda menurut undang-undang Pajak Penghasilan Indonesia. Dividen yang diterima dikenai PPh final 10%, dengan pembebasan untuk dividen yang diinvestasikan kembali di Indonesia dan ditahan setidaknya 3 tahun. Pembelian saham juga dikenai bea meterai sebesar Rp10.000 per konfirmasi transaksi (trade confirmation) atas pembelian, sedangkan CFD tidak dikenai, karena tidak ada saham yang berpindah tangan. Direktorat Jenderal Pajak (DJP) menetapkan aturan ini, dan dampaknya bergantung pada keadaan pribadi dan dapat berubah.

Tabel di bawah menyajikan dua jalur menuju pasar, dibandingkan menurut bentuknya, pajak atas hasilnya, dan bea meterai yang dikenakan.

Memiliki selama bertahun-tahun dan berspekulasi dibedakan oleh pajak Indonesia. Berspekulasi dengan CFD dikenai pajak atas keuntungannya berdasarkan undang-undang Pajak Penghasilan Indonesia.

Ya, bisa mulai trading dengan modal kecil, karena tidak ada minimum yang tetap. Anggaran adalah jumlah maksimal yang Anda terima untuk hilang, dan pada risiko 1% per transaksi, akun Rp2.500.000 menanggung risiko Rp25.000 pada setiap transaksi dan akun Rp12.500.000 menanggung risiko Rp125.000.

Jumlah yang tepat ditentukan oleh anggaran, bukan oleh deposit minimum broker. Anggaran adalah jumlah yang bisa Anda rugikan seluruhnya tanpa tekanan berarti, setelah dana darurat tersedia, dan Rp2.500.000 cukup untuk memasang transaksi dengan risiko 1% selama ukuran posisi mengikuti stop.

Pada risiko Rp25.000 per transaksi, keuntungannya juga kecil, dan godaannya adalah menaikkan leverage agar akun tumbuh lebih cepat, yang mengubah anggaran kecil menjadi kerugian cepat. Risiko per transaksi tetap pecahan yang sama dari akun berapa pun ukuran akunnya.

Akun demo tidak memakan biaya, sehingga latihan sebelum setoran pertama tidak memerlukan uang sama sekali.

Tujuh langkah menyiapkan transaksi pertama tercantum di bawah ini.

1. Pilih pasar dan alasannya: pilih satu pasar yang likuid dan tuliskan mengapa Anda memperkirakan pasar itu akan bergerak. Dalam contoh, pasarnya adalah CFD atas IHSG, dikutip pada 5.049,5 / 5.050, alasannya adalah pandangan bahwa indeks akan naik, dan akun berisi Rp50.000.000 uang yang benar-benar menganggur.
2. Tetapkan risiko: tetapkan kerugian maksimal transaksi sebelum hal lain. Pada 1% dari akun, risikonya Rp500.000.
3. Pasang stop-loss dan target: letakkan titik keluar di tempat alasannya tidak lagi berlaku, dan target setidaknya dua kali lebih jauh dari titik masuk. Stop-loss berada di 5.040, 10 poin di bawah harga masuk 5.050, dan target di 5.070, 20 poin di atasnya.
4. Tentukan ukuran posisi: bagi risiko dengan jarak ke stop. Rp500.000 ÷ 10 poin menghasilkan Rp50.000 per poin, posisi senilai Rp252.500.000 dengan indeks di 5.050, dan pada margin 5% (20:1) setorannya Rp12.625.000.
5. Pasang order: beli dengan market order, yang terisi pada ask 5.050, dan sertakan stop-loss dan take-profit padanya. Posisi mulai dari 0,5 poin di bawah, Rp25.000, karena akan ditutup pada bid 5.049,5. Spread ada di dalam kedua hasil, karena transaksi dibuka pada ask dan ditutup pada bid.
6. Kelola dan tutup: biarkan order bekerja dan jangan geser stop-loss. Jika bid mencapai target 5.070, posisi ditutup 20 poin di atas, untung Rp1.000.000. Jika bid mencapai stop 5.040, posisi ditutup 10 poin di bawah, rugi Rp500.000, risiko yang ditetapkan lebih dulu. Jika ditahan semalam, posisi membayar pembiayaan sekitar Rp55.342 per malam pada suku bunga tahunan 8% (Rp252.500.000 × 8% ÷ 365), dan suku bunga yang dipublikasikan perusahaan menentukan angka sebenarnya. Gap melewati 5.040 mengisi stop pada harga yang lebih buruk, dan kerugian lalu melebihi Rp500.000.
7. Catat transaksi: tuliskan alasan, risiko, titik masuk, titik keluar, hasil, biaya, dan aturan apa pun yang Anda langgar, sebelum transaksi berikutnya.

Ya, trading online terbuka untuk setiap orang dewasa yang lolos pemeriksaan broker. Pemeriksaannya adalah bukti identitas dan alamat, usia dewasa menurut hukum, dan, jika regulator perusahaan broker mensyaratkannya, uji kesesuaian (appropriateness test) sebelum produk dengan leverage. Bertransaksi dengan uang sendiri tidak memerlukan izin.

Pemeriksaan identitas dan alamat adalah persyaratan hukum untuk mencegah penipuan dan pencucian uang, dipenuhi dengan dokumen identitas dan bukti alamat terbaru. Uji kesesuaian, jika regulator perusahaan broker mensyaratkannya, menanyakan pengetahuan dan pengalaman Anda tentang produk dengan leverage sebelum broker mengizinkan Anda memperdagangkannya, dan broker yang menilai suatu produk tidak sesuai untuk Anda wajib memperingatkan Anda. Pemeriksaan yang sama berlaku untuk mahasiswa, yang bisa membuka akun seperti orang dewasa lain.

Di Indonesia, orang yang bertransaksi dengan uangnya sendiri tidak memerlukan izin, dan broker menjalankan pemeriksaan yang disyaratkan regulator perusahaannya sebelum produk dengan leverage.

Tidak, trading pada rancangannya tidak sama dengan judi, karena sebuah transaksi punya biaya yang diketahui, yaitu spread, dan kerugian yang dibatasi oleh ukuran posisi dan stop-loss, sedangkan taruhan menghadapi peluang (odds) yang ditetapkan bandar taruhan. Tanpa metode yang teruji, risiko yang tetap, dan biaya yang terkendali, trading berperilaku seperti judi.

Bandar taruhan menetapkan odds sebuah taruhan agar bandar untung dari seluruh taruhan, dan penjudi kehilangan seluruh taruhannya pada taruhan yang kalah. Biaya sebuah transaksi adalah spread, dan trader mengetahui biaya itu sebelum memasang order serta menetapkan kerugian lewat ukuran posisi dan stop-loss. Dari banyak transaksi, metode yang teruji dan risiko yang ditetapkan lebih dulu memberi hasil sebuah struktur yang tidak dimiliki taruhan.

Trader yang masuk karena firasat, menaikkan ukuran setelah kerugian, dan mengabaikan biaya sedang memasang taruhan lewat platform trading.

Opsi biner adalah produk trading yang paling sering dibandingkan dengan judi. Opsi biner bekerja seperti taruhan dan dilarang untuk nasabah ritel di banyak negara, termasuk Inggris.

Bagi orang dengan riwayat kecanduan judi, trading dapat memicu perilaku yang sama, mengejar kerugian dan tarikan posisi berikutnya, dan riwayat itu adalah alasan untuk menjauhi trading sama sekali.

Enam kesalahan umum dalam trading tercantum di bawah ini.

• Overtrading: membuka posisi tanpa alasan nyata, karena bosan atau ingin selalu ada di pasar, sehingga biaya menumpuk dan setiap keputusan kurang dipikirkan.
• Mengejar kerugian: menaikkan ukuran untuk memenangkan kembali kerugian, yang mengubah satu transaksi merugi menjadi kerugian lebih besar.
• Menggeser stop-loss: melebarkan stop saat harga mendekatinya, sehingga kerugian yang ditetapkan sebelum transaksi membesar menjadi kerugian yang tidak pernah direncanakan trader.
• Meninggalkan rencana: membuang aturan setelah satu kerugian atau rentetan kerugian pendek, padahal rentetan kerugian adalah bagian normal dari metode apa pun.
• Mengabaikan biaya: memperhatikan pergerakan harga dan bukan spread, komisi, dan overnight financing, yang menentukan apakah keuntungan kecil benar-benar keuntungan.
• Tidak membuat catatan: bertransaksi tanpa mencatat apa pun, sehingga tidak ada cara untuk belajar apa yang berhasil dan apa yang tidak.

Lima langkah evaluasi performa trading tercantum di bawah ini.

1. Catat setiap transaksi: tuliskan setup, rencana, hasil, biaya, dan aturan yang dilanggar dalam jurnal trading, pada saat transaksi ditutup.
2. Tinjau setiap minggu: baca transaksi seminggu bersama-sama, pada hari yang tetap, jauh dari jam pasar buka.
3. Baca angkanya: hitung rasio kemenangan (win rate), rata-rata keuntungan dibandingkan rata-rata kerugian, biaya yang dibayar, dan jumlah pelanggaran aturan.
4. Ubah satu aturan sekali waktu: sesuaikan jarak stop, atau pasar yang diperdagangkan, sehingga minggu-minggu berikutnya menunjukkan efeknya.
5. Nilai dari banyak transaksi: tarik kesimpulan dari puluhan transaksi, bukan dari satu minggu, karena hasil masa lalu menggambarkan apa yang terjadi dan tidak memprediksi apa yang akan datang.

Enam mitos umum tentang trading tercantum di bawah ini.

• Aturan 90-90-90: klaim bahwa 90% trader baru kehilangan 90% uangnya dalam 90 hari tidak punya sumber di baliknya. Angka yang terukur adalah persentase akun ritel yang merugi, yang dipublikasikan dan diperbarui setiap kuartal oleh perusahaan penyedia CFD di Inggris dan Uni Eropa.
• Trading sebagai gaji: gaji datang setiap bulan, dan hasil trading tidak. Bulan-bulan merugi adalah bagian dari setiap metode, sementara trader membayar biaya trading dan biaya hidup di semuanya.
• Memenangkan sebagian besar transaksi: laba tidak mengharuskan benar sebagian besar waktu. Trader yang menang 40% transaksi bisa untung jika keuntungannya lebih besar daripada kerugiannya: dengan keuntungan dua kali ukuran kerugian, empat kemenangan dari sepuluh membuat akun unggul sebelum biaya.
• Lebih banyak transaksi, lebih banyak laba: bukti menunjuk ke arah sebaliknya. Barber dan Odean menemukan bahwa rumah tangga yang paling sering bertransaksi memperoleh paling sedikit, karena setiap transaksi tambahan menambah biaya dan sedikit yang menambah imbal hasil.
• Hasil masa lalu sebagai bukti: rentetan transaksi menang, rekam jejak sebuah strategi, atau tangkapan layar keuntungan orang lain tidak menunjukkan apa yang akan dilakukan transaksi berikutnya. Kinerja masa lalu bukan indikator yang dapat diandalkan untuk hasil di masa depan.
• Leverage sebagai uang tambahan: leverage adalah eksposur, bukan uang. Setoran Rp12.500.000 pada 20:1 mengendalikan posisi Rp250.000.000, dan kerugian pada posisi itu adalah milik trader sendiri.