Kalkulator profit opsi

Apa itu kalkulator profit opsi?

Kalkulator profit opsi adalah alat yang menghitung profit atau loss pada sebuah posisi opsi saat jatuh tempo, yang sama dengan nilai intrinsik opsi tersebut pada momen itu, dikalikan ukuran kontrak, dikurangi atau ditambah premi yang Anda bayarkan atau terima. Nilai intrinsik adalah bagian in the money dari opsi: sebuah call memiliki nilai intrinsik ketika aset dasar berakhir di atas harga strike, dan sebuah put memiliki nilai intrinsik ketika aset dasar berakhir di bawahnya. Karena opsi saham atau indeks standar mengendalikan 100 saham, setiap $1 nilai intrinsik per saham bernilai $100 per kontrak, dan begitulah angka kecil per saham berubah menjadi jumlah dolar yang besar.

Apakah Anda membeli atau menjual opsi tersebut membalik tanda hasilnya. Jika Anda long, Anda membayar premi di muka, sehingga profit atau loss-nya adalah nilai intrinsik dikurangi premi tersebut. Jika Anda short, Anda menerima premi, sehingga profit atau loss-nya adalah premi dikurangi nilai intrinsik apa pun yang bisa diklaim pembeli. Kalkulator ini menangani keempat kombinasi yang tersedia dalam options trading, call atau put dan long atau short, dan melaporkan P/L pada saat jatuh tempo beserta breakeven, keuntungan maksimum dan kerugian maksimum. Kalkulator ini mengukur hasil pada saat jatuh tempo, yaitu titik di mana sebuah opsi hanya bernilai sebesar nilai intrinsiknya.

Mengapa kalkulator profit opsi penting untuk trading?

Kalkulator profit opsi penting untuk trading karena mengubah sebuah posisi opsi menjadi tiga angka yang bisa Anda nilai sebelum menempatkannya: profit atau loss pada skenario tertentu, breakeven yang harus dicapai aset dasar, dan kerugian maksimum yang Anda tanggung. Hasil sebuah opsi bersifat non-linear dan bergantung pada di mana aset dasar berakhir dibandingkan strike, sehingga payoff-nya jarang terlihat jelas hanya dari premi saja, dan kerugian pada opsi yang dijual bisa berkali-kali lipat dari kredit yang Anda terima.

Trader menggunakan kalkulator ini pada saat pengambilan keputusan, sebelum order ditempatkan, bukan setelahnya. Anda menjalankannya setiap kali sebuah variabel berubah: harga strike atau premi yang berbeda pada options chain, pandangan baru tentang di mana aset dasar akan berakhir, peralihan dari posisi long ke short, atau perubahan jumlah kontrak. Menguji keempat output ini terlebih dahulu adalah cara Anda melihat skenario terburuk selagi Anda masih bisa memilih untuk tidak mengambilnya, disiplin sadar risiko yang sama yang dituntut online trading untuk posisi apa pun, tidak hanya opsi.

Bagaimana cara menggunakan kalkulator profit opsi?

Untuk menggunakan kalkulator profit opsi, masukkan jenis opsi, posisi, harga strike, premi, harga aset dasar pada saat jatuh tempo dan jumlah kontrak, dan alat ini akan mengembalikan profit atau loss pada saat jatuh tempo beserta breakeven, keuntungan maksimum dan kerugian maksimum.

Langkah-langkah untuk menggunakan kalkulator profit opsi tercantum di bawah ini:

1. Pilih jenis opsi. Pilih call jika posisi Anda untung saat aset dasar naik, atau put jika untung saat aset dasar turun; ini menentukan rumus nilai intrinsik mana yang digunakan alat ini.
2. Pilih posisi Anda. Pilih long jika Anda membeli opsi dan membayar premi, atau short jika Anda menjualnya dan mengumpulkan premi; ini menentukan apakah premi dikurangkan atau ditambahkan.
3. Masukkan harga strike. Ini adalah harga di mana opsi dapat dieksekusi, dan menjadi acuan yang dibandingkan dengan aset dasar pada saat jatuh tempo.
4. Masukkan premi per saham. Ini adalah harga opsi untuk satu saham, yang dikalikan alat ini dengan ukuran kontrak dan jumlah kontrak untuk mendapatkan total yang Anda bayar atau terima.
5. Tentukan harga aset dasar pada saat jatuh tempo. Ini adalah harga yang Anda perkirakan akan dicapai aset dasar, skenario yang profit atau loss-nya ingin Anda uji.
6. Masukkan jumlah kontrak. Setiap kontrak mencakup 100 saham, sehingga input ini menskalakan seluruh hasil naik atau turun.

Pada bagian Advanced, pengali kontrak secara default 100 saham per kontrak dan dapat diubah untuk kontrak non-standar, dan pemilih mata uang mengatur simbol pada setiap angka. Pemilih jenis opsi dan posisi mengubah rumus breakeven serta keuntungan dan kerugian maksimum, bukan kolom mana yang Anda lihat, dan setiap output diperbarui saat Anda menekan Calculate.

Rumus apa yang digunakan kalkulator profit opsi?

Rumus yang digunakan kalkulator profit opsi adalah nilai intrinsik opsi pada saat jatuh tempo, dikalikan pengali kontrak dan jumlah kontrak, dengan premi dikurangkan untuk posisi long atau ditambahkan untuk posisi short.

Dalam rumus ini, S_T adalah harga aset dasar pada saat jatuh tempo, K adalah harga strike, M adalah pengali kontrak sebesar 100 saham, dan n adalah jumlah kontrak; cost adalah total premi, yaitu premi per saham dikalikan M dan n. Nilai intrinsik yang ditampilkan, max(S_T − K, 0), adalah bentuk untuk call, sementara put menggunakan max(K − S_T, 0). Posisi long membayar cost, sehingga dikurangkan; posisi short menerimanya sebagai kredit, sehingga ditambahkan.

Dengan memasukkan contoh long call kanonis, max($120 − $100, 0) × 100 × 1 − $500 = +$1.500,00.

Rumus ini memberikan payoff pada saat jatuh tempo, ketika opsi hanya bernilai sebesar nilai intrinsiknya; sebelum jatuh tempo, posisi yang sama juga memiliki nilai waktu, yang tidak ditangkap rumus ini.

Apa contoh perhitungan profit opsi?

Contoh perhitungan profit opsi adalah long call yang menghasilkan +$1.500,00 pada saat jatuh tempo, dihitung sebagai berikut:

1. Premi (cost) = $5 × 100 × 1 = $500,00, yang Anda bayarkan untuk membuka posisi dan merupakan kerugian maksimum Anda.
2. Nilai intrinsik saat jatuh tempo = max($120 − $100, 0) × 100 × 1 = $2.000,00, karena aset dasar berakhir $20 per saham di atas strike $100.
3. P/L pada saat jatuh tempo = $2.000,00 − $500,00 = +$1.500,00.
4. Breakeven = strike $100 + premi $5 = $105,00, harga yang harus dilewati aset dasar sebelum posisi berbalik positif.

Skenarionya adalah sebuah call yang dibeli dengan premi $5 dan strike $100, satu kontrak, dan aset dasar berakhir di $120. Kerugian maksimum-nya adalah premi $500, tercapai jika call berakhir di bawah atau sama dengan strike $100, dan keuntungan maksimum-nya adalah Unlimited, karena aset dasar bisa terus naik tanpa batas atas. Angka-angka tersebut, yaitu cost, nilai intrinsik, profit atau loss, breakeven serta kerugian atau keuntungan maksimum, adalah persis apa yang dikembalikan kalkulator untuk input-input ini.

Bagaimana cara membaca hasil kalkulator profit opsi?

Anda membaca hasil kalkulator profit opsi dengan mengambil P/L pada saat jatuh tempo sebagai hasil utama, ditampilkan hijau saat positif dan merah saat negatif, lalu membacanya terhadap breakeven, keuntungan maksimum dan kerugian maksimum yang membingkainya. Angka utama adalah uang yang dihasilkan atau hilang dari skenario tersebut; angka pendukung menunjukkan seberapa kuat hasil tersebut.

Breakeven adalah titik poros: untuk long call kanonis ini nilainya $105,00, sehingga harga aset dasar di atas titik itu membuat posisi untung dan harga di bawahnya membuat posisi rugi, berapa pun besar angkanya. Membaca hasil ini juga berarti memeriksa di mana aset dasar berakhir dibandingkan strike, karena itu menentukan apakah opsi tersebut in the money atau out of the money pada saat jatuh tempo. Sebuah opsi yang berakhir out of the money berakhir tidak bernilai (expires worthless): sebuah long call dengan aset dasar di $95, di bawah strike $100-nya, memiliki nilai intrinsik nol dan menunjukkan kerugian −$500,00, yang persis sama dengan kerugian maksimumnya.

Baris kerugian maksimum dan keuntungan maksimum menandai batas-batas skenario tersebut. Untuk opsi yang dibeli, kerugian maksimum dibatasi sebesar premi, tetapi untuk opsi yang dijual, tidak: ketika Anda men-short sebuah call, kalkulator mengembalikan kerugian maksimum Unlimited dan menandainya dengan sebuah peringatan, karena naked call merugi lebih besar semakin tinggi aset dasar naik. Baik SEC maupun FINRA mengklasifikasikan uncovered call ini sebagai membawa risiko tak terbatas, dan membaca peringatan tersebut sebelum Anda menempatkan trading adalah perbedaan antara menerima risiko yang terdefinisi dan mengambil risiko yang terbuka tanpa batas.

Apa saja keterbatasan kalkulator profit opsi?

Kalkulator profit opsi memiliki keterbatasan nyata: hasilnya adalah estimasi yang hanya seakurat input yang Anda berikan, dan kalkulator ini mengukur profit atau loss hanya pada saat jatuh tempo, sehingga mengabaikan beberapa hal yang memengaruhi posisi riil. Hasilnya adalah angka payoff yang bersih, bukan buku besar trading yang lengkap.

Kalkulator ini tidak mengurangi komisi broker atau biaya, sehingga total biaya round-trip dari posisi riil selalu sedikit lebih tinggi dibanding angka yang ditampilkan. Kalkulator ini tidak memodelkan early assignment, risiko bahwa pembeli opsi bergaya Amerika mengeksekusi sebelum jatuh tempo; Options Clearing Corporation, yang menyelesaikan setiap trading opsi listed AS, mengizinkan assignment pada hari kerja mana pun sebelum jatuh tempo, sehingga posisi short bisa ditutup melawan Anda lebih awal. Dan kalkulator ini tidak menetapkan harga nilai waktu yang dimiliki sebuah opsi sebelum jatuh tempo, nilai tambahan di atas nilai intrinsik yang tergerus seiring mendekatnya jatuh tempo, sehingga untuk nilai sebuah posisi hari ini, bukan pada saat jatuh tempo, model penetapan harga adalah alat yang lebih tepat.

Terakhir, kalkulator ini mengevaluasi satu posisi secara terpisah, sehingga bisa memberikan payoff dari skenario yang Anda pilih tetapi tidak apakah skenario itu mungkin terjadi atau apakah trading tersebut merupakan ide yang baik. Ini adalah alat edukasi, bukan saran investasi.

Bagaimana kalkulator profit opsi menampilkan payoff untuk call dan put long serta short?

Kalkulator profit opsi menampilkan payoff setiap posisi sebagai profit atau loss di sepanjang harga aset dasar pada saat jatuh tempo, dan keempat posisi ini terbagi menjadi dua bentuk risiko cerminan: posisi long hanya mempertaruhkan premi yang dibayarkan, sementara posisi short mengumpulkan premi tetapi bisa merugi jauh lebih besar dari yang diterima. Asimetri ini adalah hal terpenting yang harus dipahami sebelum menjual sebuah opsi.

Tabel di bawah ini menunjukkan keuntungan maksimum dan kerugian maksimum untuk setiap posisi, menggunakan angka contoh kalkulator itu sendiri:

Bacalah kedua kolom ini ke bawah dan polanya menjadi jelas: posisi long membatasi kerugian sebesar premi dan menyisakan keuntungan yang terbuka atau besar, sementara posisi short membatasi keuntungan sebesar premi dan menyisakan kerugian yang terbuka atau besar. Sebuah long put pada strike $50 yang dibeli seharga $2 untuk dua kontrak, dengan aset dasar di $40, memberikan payoff max($50 − $40, 0) × 100 × 2 − $400 = +$1.600,00, sebuah keuntungan besar yang tetap dibatasi pada $9.600,00 karena aset dasar hanya bisa turun hingga nol. Menjual membalik risikonya: sebuah short call pada strike $100 yang mengumpulkan premi $3, dengan aset dasar di $110, tetap memegang kredit $300,00 tetapi menunjukkan P/L sebesar $300 − $1.000 = −$700,00, dan kerugiannya Unlimited karena aset dasar bisa naik tanpa batas. Sebuah short put pada strike $50 yang mengumpulkan $2, dengan aset dasar di $45, tetap memegang kredit $200,00 tetapi menunjukkan P/L sebesar $200 − $500 = −$300,00, dengan kerugian maksimum −$4.800,00 jika aset dasar jatuh ke nol. Premi adalah keuntungan terbesar yang bisa diperoleh seorang penjual, dan jarang menjadi kerugian terbesar yang bisa ia tanggung.

Payoff yang digambarkan dengan cara ini adalah bentuk pada saat jatuh tempo, versi bertepi tajam dari posisi tersebut. Sebelum jatuh tempo, posisi yang sama melengkung berbeda seiring nilai waktu dan Greeks bergerak, itulah sebabnya sebuah posisi bisa menunjukkan angka yang berbeda hari ini dibanding payoff di sini.

Apa perbedaan antara perhitungan profit opsi pada saat jatuh tempo dan sebelum jatuh tempo?

Perhitungan profit opsi pada saat jatuh tempo berbeda dari perhitungan sebelum jatuh tempo dalam hal apa yang membentuk nilai opsi tersebut: pada saat jatuh tempo, opsi hanya bernilai sebesar nilai intrinsiknya, payoff bertepi tajam yang dihitung kalkulator ini, sementara sebelum jatuh tempo opsi tersebut juga membawa nilai waktu yang dipengaruhi Greeks dan volatilitas. Kalkulator ini menjawab pertanyaan pertama; sebuah model penetapan harga menjawab pertanyaan kedua.

Konsekuensi praktisnya adalah sebuah posisi hampir selalu menunjukkan angka yang berbeda hari ini dibanding payoff pada halaman ini, karena nilai waktu menggelembungkan harga hingga jatuh tempo lalu meluruh menjadi nol. Itulah sebabnya sebuah opsi yang Anda pegang bisa bernilai lebih dari nilai intrinsiknya pada satu minggu dan hanya sebesar nilai intrinsiknya pada hari terakhir. Kalkulator ini sengaja dibatasi cakupannya pada hasil pada saat jatuh tempo, titik di mana nilai waktu telah hilang dan payoff adalah satu-satunya yang tersisa; mengestimasi nilai dan Greeks sebelum jatuh tempo adalah tugas sebuah model penetapan harga, bukan kalkulator payoff.

Kalkulator apa saja yang terkait dengan kalkulator profit opsi?

Kalkulator yang terkait dengan kalkulator profit opsi berada dalam alur kerja opsi dan profit yang sama, mulai dari penetapan harga sebuah opsi sebelum jatuh tempo hingga mengukur return setelah posisi ditutup.

Kalkulator yang terkait dengan kalkulator profit opsi tercantum di bawah ini:

• Black-Scholes calculator: mengestimasi nilai wajar dan greeks sebuah opsi sebelum jatuh tempo, sisi penetapan harga yang tidak dicakup kalkulator payoff ini.
• Covered call calculator: memodelkan strategi income berupa memegang aset dasar dan menjual call terhadapnya, langkah awal yang umum menuju options trading.
• Stock profit calculator: menghitung profit atau loss pada saham aset dasar itu sendiri, tanpa leverage yang ditambahkan oleh sebuah opsi.
• Crypto profit calculator: menerapkan perhitungan profit dan loss yang sama pada posisi kripto.
• Forex profit calculator: melakukan hal yang sama untuk sebuah trading mata uang, diukur dalam lot dan pip.
• Percentage gain calculator: menyatakan sebuah profit atau loss sebagai return persentase, berguna untuk membandingkan hasil sebuah opsi dengan premi yang dipertaruhkan.

FAQ

Alat ini untuk edukasi, bukan saran finansial. Alat ini menampilkan profit atau loss hanya pada saat jatuh tempo dan mengabaikan komisi broker, early assignment serta nilai waktu yang dimiliki sebuah opsi sebelum jatuh tempo. Options trading membawa risiko tinggi kehilangan uang, termasuk seluruh premi yang Anda bayarkan, dan menjual opsi tanpa proteksi (uncovered) bisa merugi jauh lebih besar dari premi yang Anda terima.